KaiYun Sports2026世界杯(中国)官方网站 财报解读|一季度16家上市猪企集体亏蚀: 行业控产、降本、恭候转移

本年一季度，大型上市生猪生息企业集体堕入亏蚀。

第一财经记者统计各家上市公司公告后发现，本年一季度，牧原股份（002714.SZ）、温氏股份（300498.SZ）、新但愿（000876.SZ）等16家A股上市猪企均告亏蚀。据统计，16家企业形成的生猪生息板块本年一季度总营收超1158亿元，推断亏蚀金额超75亿元。

业内广泛觉得，猪价低是变成这次行业面亏蚀的原因。证实国度统计局的数据，参加2026年，生猪价钱从12元/公斤傍边加快下滑，跌破10元/公斤，并于4月中旬下探至9元/公斤，创下近十年来新低。多家上市猪企的谈论东说念主士告诉第一财经记者，面临亏蚀处所，企业接下来要作念的主若是保证现款流和欠债率安全，合手续裁减养猪本钱，恭候行情回转。

在四川从事生猪生息十余年的生息户李承远则告诉记者，跟着生猪价钱低位初始，即便出现反弹，行业也将走向微利现象。

亏蚀的生猪生息板块

本年一季度，在包括牧原股份、温氏股份、新但愿、正邦科技（002157.SZ）、天邦食物（002124.SZ）、神农集团（605296.SH）等16家以生猪生息为蹙迫营收起原的A股上市猪企中，牧原股份兑现营收298.94亿元，由于生息限制位居行业首位，归母净利润方面领亏行业，达到12.15亿元，同比由盈转亏。其他大型猪企也大巨额同比由盈转亏，个别企业的亏蚀额进一步扩大。

举例温氏股份兑现营收245.3亿元，同比增长0.34%，归母净亏蚀10.7亿元，同比减少153.15%，同比由盈转亏。新但愿兑现营收272.92亿元，同比增长11.77%；归母净亏蚀8.98亿元，同比大幅下降301.87%。

新但愿在一季报中提到，本年一季度归母净利润的权贵下滑主要受生猪销售价钱下降导致猪产业亏蚀影响。天邦食物也在一季报中默示，净利润较客岁同时减少657.76%，主要系申报期内生猪销售价钱大幅下降所致。

往常我国生猪生息行业长久以散养为主，但比年来行业限制化过程不息加深。公开数据披露，截止2025年，宇宙生猪出栏限制排行前五的上市企业（含A股和H股）推断出栏约占2025年宇宙生猪出栏总量的21.59%，同比晋升2.59%。

跟着大型企业的管束水平进一步提高，行业生猪生息本钱也在合手续裁减。可是，近期生猪价钱下探到10元/公斤，广泛跌破生猪企业的生息本钱，行业堕入卖一头亏一头的境地。证实公开数据，本年一季度头部猪企的生息本钱约在12元/公斤傍边。举例牧原股份本年4月公布的投资者相关活动记载表披露：2026年1月-2月该公司的生猪生息弥漫本钱约为12元/公斤，3月份已降至11.6元/公斤。

天邦食物在一季报中提到，尽管公司一季度育肥猪全本钱已降至12.66元/公斤，同比下降0.96元/公斤，但商品肥猪均价仅为11.22元/公斤。

有从事生猪生息的中小生息户近日告诉记者，由于价钱走低，本年每卖一头白猪（指市面常见的外三元生猪）就要亏几百块钱，依然是行业常态。

生猪价钱低迷背后

我国事生猪出产和浮滥大国，比年来生猪产量安然增长。证实国度统计局的数据，本年一季度生猪出栏同比加多，达到2亿头，同比增长2.8%。能繁母猪存栏3904万头，开云体育官网同比减少135万头，下降3.3%，现在为平日保有量的100.1%。

而在需求端，近日一些猪肉销售东说念主员对记者默示，由于国内猪肉浮滥市集限制已相对结识，低位初始的价钱并莫得显著刺激浮滥者的购买意愿。跟着天气转热，住户对猪肉的浮滥意愿可能还将进一步收缩。“只可安宁等，可能天气冷极少，市集中好一些。”一家农贸市集的猪肉铺雇主对记者说。

天邦食物本年4月份默示，这一轮猪价和谐的配景是，生猪生息行业的限制化率已结识在70%以上。在智能化、集约化生息的配景下，行业全体出产后果权贵提高。虽能繁母猪存栏量已自高点回落，但行业PSY（指每头母猪每年提供的断奶仔猪数）从2018年的16头晋升至刻下的26头以上，导致了生猪供应量的增长和价钱的下行。

隐性产能（PSY晋升）仍然压制价钱，轮廓性控产成为行业合手续和谐的主标的。此前，农业农村部已陆续国度发改委召开多轮生猪产能调控会议，调控标的从单一阻挡扩产转向轮廓性产能调控。4月28日，农业农村部召开生猪产业监测预警大师谈论委员会配置大会，研究加强生猪产能监测预警重心使命。

降本、转型、恭候转移

面临亏蚀处所，多家头部猪企将合手续裁减生息本钱放在了蹙迫位置，通过进一步压缩本钱相似利润空间。

牧原股份在近日公开的投资者相关活动记载表中提到，将通过合手续裁减本钱夯实穿越周期的才智。刻下存栏生猪的各项出产方针呈现合手续向好的态势，瞻望二季度的本钱仍会进一步下降。

温氏股份谈论东说念主士对记者默示，刻下猪价低迷，对行业总计参与者是一致的。对公司而言，将在保证产物性量的前提下，尽量去阻挡出产本钱。若公司生息本钱低于社会平均本钱，拉长周期来看，公司粗略得到较为合理的收益。

轮廓斟酌饲料原料价钱可能小幅上行的市集预期，温氏股份年头设定2026年全年肉猪生息平均轮廓本钱“包袱方针”约5.9元/斤。此外，公司里面窥伺中还配置了更高条款的“挑战方针”，进一步引发各业务单元合手续裁减生息本钱。

李承远对记者说，跟着大型猪企合手续降本增效、以价换量，中小生息企业很难在本钱和限制上和头部企业张开竞争，但可以通过莳植特质品种，瞄向多元化的市集需求，寻求一些各异化竞争的契机。

举例比年来他在当地莳植生息白猪和黑猪杂交的商品猪，瞄向浮滥市集对更高的猪肉口感和健康化需求，得到了可以的市集反响。“本年受到行业全体影响，全体来说比客岁赚得少一些，但利润比粗俗外三元生猪要好一些，计较情况还算过得去。”他说。

农业农村部本年4月召开生猪产业发展茶话会强调，要指引龙头企业通过订单生息、托管代养等步地，带动联结农户发展尺度化限制化生息，复古中小生息场户晋升发展才智。

记者从上市猪企的谈论东说念主士了解到，从行业全体来看，刻下生猪价钱已处在周期底部，这一廉价水平已合手续一段时分，进一步下探空间相等有限。瞻望底部行情还将督察一两个月傍边，后续生猪价钱有望缓缓回转。

跟着“五一”节沐日前浮滥市集备货需求刺激，生猪价钱出现反弹。证实国度统计局5月7日发布的监测数据，4月下旬生猪（外三元）价钱为9.8元/公斤，较4月中旬高潮0.8元，涨幅达8.9%。

（应受访者条款KaiYun Sports2026世界杯(中国)官方网站，文中李承远为假名。）

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